南银理财董事长谢岭南：理财行业发展机遇大于挑战，深耕AI实际效能|新视野

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专题：2026财富领航征程丨金融新动能

(资料图)

长风浩荡启新程，奋楫扬帆踏浪行。身处发展浪潮之中，金融业砥砺实干、开拓进取，持续强化服务效能，让金融资源精准流向实体经济各领域，激发产业发展潜力。2026年，新浪财经推出年度策划《金融新动能|财富领航征程》系列访谈栏目，深度对话金融机构高管，共谋行业发展之道。

银行理财子公司作为资管赛道的重要力量，肩负着助力居民财富保值增值的使命。伴随居民理财观念转变、资产配置需求多元化，理财子持续夯实投研底座，丰富产品供给，推动财富管理服务提质升级。在新的市场格局下，理财子的核心竞争力应当如何塑造？数智化时代背景下，又如何借AI浪潮将科技能力转化为业务实力？本期《金融新动能|财富领航征程》对话南银理财董事长谢岭南。

作为连接社会财富与实体产业的关键枢纽，谢岭南指出，目前银行理财仍维持着良好稳健的增长势头。

在他看来，当前中国经济基本面持续向好，理财行业头部机构集聚效应增强，资产质量与投资管理规范性均显著提升。不过，他也认为，银行理财客群的风险承受能力整体偏低，必须在既定风险预算框架内追求收益目标。理财公司应从传统的信用风险审核向涵盖市场风险、流动性风险、操作风险等维度的全面风险管理跃升，以体系化机制为居民财富安全提供坚实保障。

面对AI浪潮，他表示，南银理财始终坚持以业务价值为导向，不追逐概念，而是推动AI真正融入投研、风控、运营和营销全链条。公司将人工智能深度嵌入投研全流程，致力于将个人经验转化为可传承的组织智慧。同时，打通内部多源数据，建立统一数据标准与数据中台，释放数据要素价值。

银行理财维持良好稳健增长势头，但客群风险承受能力整体偏低

2026年是“十五五”开局之年，银行理财行业面临低利率常态化、净值化转型深化等多重变局。不过，在谢岭南看来，作为连接社会财富与实体产业的关键枢纽，银行理财仍维持着良好稳健的增长势头。

数据显示，截至2026年6月末，银行理财市场存续规模已达约33.66万亿元，同比增长9.75%。

面对当前的经济形势和市场趋势，他表示，理财公司实现高质量发展需着眼于以下四个方面：

一是保持战略定力，以稳健经营回应市场变化。当前中国经济基本面持续向好，理财行业头部机构集聚效应增强，资产质量与投资管理规范性均显著提升。理财公司始终坚守定位与底色，把客户利益放在首位，打造稳健型的普惠理财产品，满足广大中低风险偏好客户的财富保值增值需求。

二是以投研能力为牵引，有序推进多资产配置体系建设。当前10年期国债收益率处于低位，纯固收策略收益空间持续收窄，向多资产、多策略要收益是满足客户收益预期的必然选择。理财公司在巩固固收投资优势的基础上，提升对各类资产的投资能力，通过大类资产配置和阶段性的仓位调整降低产品净值波动。

三是筑牢风控底线，构建覆盖全流程的全面风险管理体系。理财行业客群的风险承受能力整体偏低，必须在既定风险预算框架内追求收益目标。理财公司应从传统的信用风险审核向涵盖市场风险、流动性风险、操作风险等维度的全面风险管理跃升，以体系化机制为居民财富安全提供坚实保障。

四是深化客户陪伴，推进服务模式从产品销售向全周期服务转型。一方面根据客户风险偏好和资金属性提供精细化服务，另一方面在市场波动期间主动加强与投资者的沟通，引导其理性看待短期净值起伏，逐步培育长期投资、价值投资的理念。

“着眼未来，理财行业发展的机遇将大于挑战。”谢岭南表示，行业机遇主要体现在三个层面：

一是居民财富再配置的窗口持续打开。存款利率中枢持续下行，居民财富结构重塑进入加速阶段。随着高息定期存款陆续到期，资金持续流入资管市场，居民投资从单一储蓄向多元化金融资产配置迁移的趋势预计仍将延续。

二是养老金融与普惠金融需求持续旺盛。在人口老龄化趋势下，市场对低波动稳健产品的需求不断释放，养老第三支柱建设也将带来长期资金增量。理财产品已逐步成为更多居民资产配置的重要选择，截至2026年6月末，理财投资者数量已达1.51亿，客群基础实现稳健扩张。

三是资本市场扩容带动资产供给更加多元化。科创债、REITs、绿色债券等各类基础资产供给不断丰富，新质生产力发展、科技创新、绿色转型等领域，为理财资金开辟了广阔的配置空间。

与此同时，谢岭南表示，理财行业也面临着急需思考和亟待破解的挑战，主要体现在三个方面：

一是低利率叠加资产荒的双重挤压。存款利率中枢持续下行，高等级票息资产供给有限，理财产品再投资收益持续承压。2026年上半年，全市场理财产品平均年化收益率已降至2.05%左右，而投资者对收益水平的心理预期调整相对滞后。

二是多资产投资方面存在提升空间。理财公司沿袭自银行体系，在信用债投资与流动性管理方面具备传统优势，但在多资产领域的投研积淀尚浅，面对复杂市场环境时策略储备仍显不足。

三是投资者陪伴仍是长期系统性工程。投资者心中“保本保收益”的固有观念仍未消散，市场波动时产品投诉和赎回压力陡增。理财公司需从单一产品销售转向全生命周期陪伴式服务，强化投后陪伴，帮助客户理性看待短期波动。

面对上述挑战，谢岭南认为，理财公司的根本还是在于以投研能力为锚，持续拉长资产配置的有效前沿，将行业痛点转化为提升专业能力的契机，同时做好投资者的陪伴工作，在服务实体经济与满足居民财富管理需求之间找到更精准的平衡点。

重视科技创新对工作流程的赋能，借助智能化工具提升投研质量

理财产品同质化是当前行业面临的普遍挑战，谢岭南指出，若要实现产品差异化发展，银行理财公司需从以下方向构建核心竞争力：

首先，深刻认知自身禀赋，找准战略定位。固收类产品是理财业务的基本盘，致力于为客户提供高于存款收益的相对稳健的产品，这是理财公司脱胎于银行体系的底色，也是理财公司服务人民的核心根基。

其次，以投研能力建设为产品差异化的突破口。理财公司应聚焦投研人员的能力搭建，同时打通各条线投研人员的沟通渠道，使宏观策略研判与微观标的选择形成合力，为客户提供有收益竞争力的理财产品。

再次，重视科技创新对工作流程的赋能。高度重视智能投研能力建设，借助智能化工具提升投研质量，稳步推进AI相关技术在投研领域的应用。

谢岭南表示，长期以来，南银理财坚持久久为功、行稳致远的发展道路，聚焦提升管理能力、打造投研核心竞争力。

一是坚守扎实的固收投资基本盘。南银理财传承自南京银行体系，在信用债投资和流动性管理上积淀深厚。公司坚持以固定收益类产品为基本盘，将固收投资作为理财业务的发展根基，这为拓展多元资产配置提供了坚实的“安全垫”。

二是稳步推进多资产多策略布局。公司在巩固固收投资优势的基础上，着力丰富“固收+”策略，拓展不同资产品类和投资策略，有序提升权益、REITs、商品等领域的投资能力，通过大类资产配置降低波动、增厚收益，以此搭建适配不同风险承受能力客户的完整产品矩阵。

三是高度重视智能投研与数字化转型。公司将人工智能深度嵌入投研全流程，致力于将个人经验转化为可传承的组织智慧。同时，打通内部多源数据，建立统一数据标准与数据中台，释放数据要素价值。此外，构建穿透式、实时化风控体系，依托大数据和AI技术实现底层资产动态监测与风险提前预警。

“面对AI浪潮，我们始终坚持以业务价值为导向，不追逐概念，而是推动AI真正融入投研、风控、运营和营销全链条。”谢岭南表示。

从具体做法来看，在投研领域，已将AI应用于投研工作流中，建设了数据智能分析、研报生成、舆情摘要、市场解读和收益归因等场景，提升研究效率和信息处理能力；搭建智能话术体系，覆盖市场解读、收益归因说明、客户情绪安抚等多场景应用。

在风控领域，制度智能问答实现制度内容快速检索、归纳和应用，提升风险合规管理的主动性和管理效率；建设了销售宣传材料合规审核助手，落实对外宣传材料的风控合规要求。

在运营领域，围绕信息披露、文件比对、数据清洗和数据稽核等环节持续推进智能化改造，建设了如交易确认单、委外投资对账单等多个AI核对助手，减少重复性工作，提升运营质量和准确性。

在营销领域，正在加快建设面向一线的AI营销服务助手，逐步覆盖产品问答、卖点生成、营销物料检索和波动归因等高频场景。

谢岭南指出，通过以上应用，可以把科技能力真正转化为投研洞察力、风险管控力、运营保障力和客户服务力，持续提升公司的核心竞争力。

如何精准匹配投资者财富管理需求？构建三位一体系统工程

站在银行理财公司视角，可通过哪些路径精准匹配投资者多样化的财富管理需求？

对此，谢岭南认为，理财公司精准匹配投资者多样化财富管理需求，本质上是一场“销售端识客、产品端定调、投资端兑现”的三位一体系统工程。

销售端以渠道为桥，从“广撒网”走向“深洞察”。理财公司可协同代销机构，在售前做深客群需求分析与精细化分类，实现“千人千面”的营销模式；在售中搭建理财经理赋能体系，通过投资经理面对面、标准化投顾话术提供等方式，帮助理财经理将合适的产品销售给合适的客户；在售后建立净值波动主动应对机制，市场波动或产品净值波动时主动生成市场解读与陪伴话术，第一时间触达客户，以主动陪伴替代沉默缺席。

产品端以需求为锚，从“我有什么”走向“你需要什么”。建立“需求分析—产品定位—风险收益特征固化”的产品创设闭环，每只产品须明确其服务的客群层级、适配的应用场景、锚定的风险收益区间，形成明确的产品特征指引，并以此引导投资行为。

投资端以产品为纲，从“经验驱动”走向“工业化”“体系化”。构建“产品定位—资产配置—策略落地”的一致性传导链条，将产品的风险收益特征作为刚性约束，所有投资决策在此框架内运行，通过标准化流程与模块化策略，实现可复制、可追溯的稳健产出。

在此基础之上，谢岭南表示，以客户需求为导向，南银理财对产品体系进行系统性重构，形成了“期限为骨架、功能分层次、特色补缺口”的三层架构：

第一层：以期限为骨架，构建梯度产品体系。以期限作为第一层分类标签，覆盖每日开放至3年以上各期限维度，让客户一目了然地匹配自身资金使用计划，再逐级明确投资类型、运作模式与风险特征，形成从期限到风险度再到策略选择的清晰路径。

第二层：以功能分层次，形成三条特征鲜明的产品线。在期限分层基础上，按功能定位纵向分类：现金管理产品聚焦高流动性需求，满足日常资金周转与短期闲置资金打理；固收类聚焦流动性与安全性，在市场震荡期为客户提供资金稳健投资选项；固收+以增值收益弹性为目标，通过可转债、二级债基、权益、黄金等多元策略，为能承受一定波动的客户提供增厚回报机会。目前公司已打造行稳、财富牛、安远、致远四大固收+品牌，以分层的权益仓位体系形成全覆盖、差异化的固收+产品矩阵。

第三层：以特色补缺口，精准响应细分客群需求。针对老龄客群占比较高的特点，创新推出多只分红型产品，通过分红时点错位设计，致力于实现收益达标前提下每月均有产品分红；针对存款利率下行背景下客户对类存款产品的旺盛需求，推出摊余成本法估值的安心系列产品。

将渠道建设作为公司发展核心战略之一，持续稳步拓展渠道覆盖范围

近年来，南银理财渠道拓展成效显著，签约代销机构数量持续增长，客群也已覆盖全国大部分省份。

当前阶段，谢岭南表示：“我们始终将渠道建设作为公司发展的核心战略之一，高度重视全国范围内的渠道布局与生态搭建，多年来坚持稳扎稳打，持续稳步推进各类渠道的建设工作。”

他进一步表示，截至目前，南银理财已签约合作的代销机构超过150家，合作网络覆盖了国有商业银行、全国性股份制商业银行、互联网银行以及各区域城农商行等多类型金融机构，合作伙伴的服务网点已经覆盖全国大部分省份，基本建成了广覆盖、多层次的代销合作体系。

当前，银行机构存量自营理财压降工作正在按照监管要求有序推进。行业转型背景下，商业银行对与理财公司开展代销业务合作的需求持续提升，双方的合作深度与合作广度都在不断拓展。

从行业转型方向看，谢岭南指出，南银理财将继续发力推进渠道建设，持续深化全国渠道布局，在牢牢稳固母行代销基本盘的基础上，持续加大外部渠道的拓展力度，不断提升外部渠道的精细化经营水平。

一方面，将持续稳步拓展渠道覆盖范围。通过不断深化与国有银行、股份制银行等全国性大型银行的业务合作，借助大型银行遍布全国的服务网络触达更广泛的客群，进一步放大南银理财品牌的全国传播度与市场影响力；同时通过深化与各地中小银行的合作，推动服务下沉，更好触达和服务广大城乡居民群体。

另一方面，将持续提升渠道经营的质量与效率。紧密结合不同代销渠道的产品货架定位与对应客群的差异化产品需求，向各合作代销机构输出优质、丰富、适配不同客群的理财产品矩阵；同时将积极配合合作代销渠道开展客户经营工作，通过打造覆盖售前、售中、售后全流程的陪伴式客户服务体系，助力代销机构做好客户服务工作，共同提升广大理财客户的产品持有体验。

另外，谈及居民资产配置，谢岭南指出，“固收+”理财在当前市场环境中具有独特价值，主要体现在低利率时代提供了收益进阶的可行路径。

“在存款利率持续下行的背景下，居民资产配置正经历从实物资产向金融资产、从单一储蓄向多元化投资的深刻转变。”谢岭南表示，银行理财的客户风险偏好普遍偏低，通常难以承受混合、权益类产品的大幅波动。“固收+”理财既以债券底仓提供基础收益和组合稳定性，又通过多元资产配置在控制回撤的前提下提升收益弹性，恰好满足了居民“比纯债有弹性、比权益更稳健”的配置需求。

为契合居民保值增值的心理，承接居民财富再配置需求，南银理财着力推进“固收+”产品体系建设，以固定收益类产品为基本盘进行产品体系的差异化，精确量化不同产品系列的风险预算和目标收益，通过投资端在坚守投资纪律的基础上，有序提升权益、REITs、商品等领域的投资半径，以大类资产配置的方式增厚收益，满足不同风险承受能力客户的产品投资需求。

总体而言，在谢岭南看来，要用低波动资产守住收益底线，用多元工具拓宽收益来源，用严格的投资纪律保障产品运行的稳定性，不追求收益的锋芒毕露，而是追求在客户的风险预算内交出可持续的稳健答卷，这是践行“受人之托、代人理财”的业务本源，也是追求“行稳致远”道路的必然要求。

关键词： 银行理财 存款 利率 理财产品 商业银行