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银行理财收益率重返3%,持续降费应对客户流失

2023-08-09 15:18:55来源:钛媒体  

图片来源@视觉中国


【资料图】

随着债市回升,2023年银行理财收益市场迎来了回暖。

8月4日发布的《中国银行业理财市场半年报告(2023年上)》(下称《报告》)显示,2023年上半年各月度,理财产品平均收益率为3.39%(平均收益率为统计期内每个月收益率的算术平均值)。

而根据之前数据,2022年各月度,理财产品平均收益率为2.09%,为十年新低。

“今年上半年债市不错,银行理财产品破净率呈现下降趋势,收益率回升。不过,赎回潮并未完全结束,理财产品仍依然面临不少挑战。”某理财子公司相关负责人表示。

在全面净值化阶段,投资者在接受教育的同时,银行理财也承受赎回潮的代价。最近一年半,银行理财规模减少了近4万亿元。

“投资收益相关因素是投资者决定赎回理财的主要原因。产品收益太低、投资亏损、产品收益波动大均会触发客户赎回行为。”有行业人士称。

数据显示,截至2023年6月末,银行理财市场存续规模25.34万亿元。2022年底,银行理财市场存续规模为27.65万亿元;截至2021年底,银行理财市场规模达29万亿元。

“尽管资管新规有效缓解了银行理财带来的风险,但银行理财的商业模式并没有得到根本改善,理财公司仍在追求较高的收益率和高流动性,同时冒着相当大的期限错配风险。可以想象,这种商业模式无法长期稳定地创造短期收益,只要债券市场出现任何风吹草动,短期限理财产品的净值就会发生剧烈变化,严重时还可能引发超预期的市场反馈。”近期,中国金融四十人论坛研究人士称。

兑付收益率重返3%

2023年,银行理财产品逐渐走出2022年两次破净潮的阴霾,破净率从2022年12月末的23.89%一路下降至5月末的4%以内。

这一趋势也体现在产品收益率上。《报告》显示,2023年上半年各月度,理财产品平均收益率为3.39%。

2022年3月和11月股市和债市动荡,导致银行理财产品出现了两次比较剧烈的波动,也影响了收益。2022年各月度,理财产品平均收益率为2.09%,为多年来的最低数值。

2018年-2021年数据显示,2021年各月度,理财产品加权平均年化收益率最高为3.97%、最低为2.29%:2020年,新发行银行理财产品加权收益率为3.93%;2019年,封闭式产品按募集金额加权平均兑付客户年化收益率为4.44%;2018年,封闭式非保本产品按募集资金额加权平均兑付客户年化收益率为4.97%等。

而从2023年3月以来,国债收益率呈现持续的下降趋势,债市行情持续向好,这也是上半年理财市场收益表现较好的主要原因。

“以某理财公司数据为例,2022年12月末,有112只理财产品净值跌破1,占产品总只数的29%,占总规模的10.31%;2023年6月末,仅有18只理财产品净值在1以下,占产品总只数的3%,占总规模的0.11%。产品净值已得到修复,破净潮已告一段落。”近日,在新金融联盟举办的“银行理财的市场定位与发展战略”内部研讨会上,中邮理财董事长吴姚东表示。

“我们利用门户网站、公众号、视频号等自媒体矩阵,重点围绕投资者关注的理财产品回撤、年化收益率、运作方式等热点问题,加强专业市场观点输出和运用,引导投资者全面客观理性地看待市场波动。另外,也通过销售渠道向投资者输出市场观点、产品策略等,深入融合销售场景,将投资者教育工作嵌入产品销售的售前、售中和售后流程。”一家国有大行理财子公司称。

值得注意的是,2023年投资者风险偏好分布也发生了新变化,风格更加保守。截至2023年6月末,风险等级为二级(中低)及以下的理财产品存续规模为22.86万亿元,占比90.21%;风险等级为四级(中高)和五级(高)的理财产品存续规模为0.17万亿元,占比0.67%。

截至2022年底,风险等级为二级(中低)及以下的理财产品存续规模为24.54万亿元,占比88.73%,较去年同期增加5.76个百分点;风险等级为四级(中高)和五级(高)的理财产品存续规模为0.10万亿元,占比0.38%。截至2021年底,风险等级为二级(中低)及以下的理财产品规模24.06万亿元,占比82.97%。

费率优惠应对客户流失

“(虽然)产品净值已得到修复,破净潮已告一段落,但赎回潮影响尤在,国有大行下降尤其严重,整个银行理财业面临着阶段性客户流失压力。”吴姚东称。

赎回潮的原因在于个人投资者对银行理财的信心还处于恢复期:存续规模、募集资金、创造收益均出现了不同程度的减少。数据显示,截至2023年6月末,银行理财市场存续规模25.34万亿元,全年累计新发理财产品1.52万只,募集资金27.75万亿元,为投资者创造收益3310亿元。

另一则数据显示,截至2022年底,银行理财市场存续规模27.65万亿元,全年累计新发理财产品2.94万只,募集资金89.62万亿元,为投资者创造收益8800亿元。

截至2021年底,银行理财市场规模达到29万亿元,同比增长12.14%;全年累计新发理财产品4.76万只,募集资金122.19万亿元,为投资者创造收益近1万亿元。

另一位银行理财子人士表示,理财子公司本来收费都不高,为了稳住规模,更是想尽办法进一步下调产品税费。

7月4日,某理财子公司发布公告称,为回馈新老客户,对部分产品费率进行优惠,产品销售服务费率由0.30%下调至0.15%。另有多家理财公司陆续发布阶段性费率优惠公告,将固定管理费或销售服务费阶段性下调至0。

“投资者要根据自身风险偏好合理选择理财产品,中高风险等级的产品本身波动性较大,更应关注长期表现。”普益标准分析人士称,一方面,机构应该发挥专业性,提升投研能力,合理控制理财产品的风险和回撤,持续不断优化产品净值表现,提升客户获得感和满意度。另一方面,机构还应该加强投资者教育,及时分享市场行情和理财产品数据,让投资者能够更清楚自己所投产品的情况,避免造成不必要的恐慌。

“银行理财的客户风险偏好仍然较低,还需要一个艰难的适应过程和时间差。银行理财客户多数是商业银行的存款转移客户,偏好开放式产品,银行理财正在加强负债端的管理,加大封闭式、长期限产品的发行,以摆脱这种发展困境。”吴姚东称。

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责任编辑:hnmd003

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