极兔交表港交所:近3年营收近千亿,经营亏损36亿美元,拼多多最大客户 当前通讯
2023-06-17 20:22:55来源:腾讯网
6月16日晚间,极兔速递正式提交香港IPO申请。联席保荐人为摩根士丹利、中金、美银。
同日稍早有消息称,极兔计划在最快几天内提交港股IPO申请,计划筹集5亿至10亿美元的资金。
在许多人的印象中,极兔的发展称得上“凶猛”二字,这家在东南亚起家,然后背靠拼多多、一路买买买的快递公司,堪称快递行业的最大黑马。
(资料图片仅供参考)
有业内人士透露,极兔预期将在“双十一”前后正式挂牌交易。
东南亚排名第一、中国市场增长迅猛
极兔速递是一家全球物流服务提供商,由原OPPO印尼分公司CEO李杰于2015年创办。
依托于OPPO系的资源,极兔仅用两年时间就在东南亚站稳脚跟后,并于2020年入局中国快递市场。
目前极兔速递的快递网络覆盖印度尼西亚、越南、马来西亚、菲律宾、泰国、柬埔寨、新加坡、中国等13个国家,包括全球范围内发展最快的新兴市场,并不断扩展至拉丁美洲及中东。
招股书显示,根据弗若斯特沙利文的资料,按2022年包裹量计,极兔为东南亚排名第一的快递运营商,市场份额为22.5%。在中国快递市场,按包裹量计,极兔的市场份额达到10.9%,在中国的县区地理覆盖率超过98%。
值得注意的是,尽管极兔在2020年才在中国起网,但其成长速度之快让众人始料未及。
根据招股书数据,2020年至2022年期间,按地理分部划分的收入数据显示,来自中国地区的收入在2020年仅占31.19%,而东南亚则占据了68.16%,但在2022年,来自中国地区的收入以56.36%占比,一跃成为极兔内部收入来源最多的市场。
有业内人士表示,对快递行业来说,日单量2000万是生死线,为了过这条线,中通用了16年,韵达用了19年,圆通用了18年,申通用了25年,而极兔只用了10个月。目前极兔在国内的日单量突破4000万件。
快递“卷王”
国内快递业已经异常“卷”了,这从所谓的“战国七雄”以及连年的价格战就可见一斑。
但极兔速递以激进的价格策略,搅局国内快递行业,被称为快递“卷王”。2020年,极兔一度遭同行集体“封杀”。2021年4月6日,义乌邮政管理局更曾对极兔下发警示函,直指其“低价倾销”行为。
极兔很舍得烧钱,也有钱烧,这与创始人李杰所在的步步高系有关。
极兔快递一成立就获得了段永平的投资,李杰不仅和OPPO关系匪浅,还是步步高电子段永平的得力干将,有了段永平的关系,极兔快递进入国内市场曾获得步步高、vivo以及OPPO大量的资金资源支持。
极兔通过快速并购也扩大了网络,2021年10月,百世和极兔共同宣布达成战略合作意向,百世集团将其在国内的快递业务以约68亿元(合11亿美元)的价格转让给极兔。2023年5月,顺丰控股又将旗下业务丰网控股转让给了极兔,作价11.83亿元。
而在日前,有市场传闻顺丰近期正与极兔就入股合作接洽,或将以1%-2%的比例入股投资极兔全球,具体投资金额及合作细节仍在商讨中。虽然双方都没有作出回应,但业内人士认为,双方合作并不意外,符合市场预期。
三年营收近1000亿,经营亏损36亿美元
疫情这三年,极兔收入暴增,翻了近4倍。
招股书数据显示,极兔2020年营业收入为15.35亿美元,2021年为48.52亿美元,2022年为72.67亿美元,三年营收近1000亿人民币。
不过从营收的同比增速看,却在下降,数据显示,公司2020年、2021年和2022年营收的同比增速,分别为357.7%、216%和49.8%。
净利润方面,极兔开始出现扭亏为盈。2020-2022年净利润分别为-6.64亿美元、-61.92亿美元、15.73亿美元。
但是,真正衡量极兔经营能力的经营利润,却不太乐观。数据显示,其2020-2022年数据为-6.06亿美元、-16.47亿美元、-13.89亿美元,即三年亏损36亿美元。
亏损主要是由于极兔在中国仍处于“烧钱”抢份额阶段。
招股书显示,从单件包裹的平均收入及成本值来看,2021年和2022年,极兔在东南亚市场单件包裹收入分别为1.1美元和0.95美元,成本分别为0.79美元和0.76美元;而在中国市场,单件包裹收入分别为0.26美元和0.34美元,成本则分别为0.41美元和0.4美元。
另一方面,多方并购尽管有助于极兔拿下中国更多市场份额,不过也要承担背后的巨额亏损。例如,顺丰丰网2022年营收为32.75亿元,净亏损为7.47亿元;2023年第一季度营收为6.91亿元,净亏损为1.43亿元。
拼多多是最大客户
极兔称,公司为Shopee、Lazada、Tokopedia、淘宝、天猫、Shein及Noon等领先的电商平台,以及TikTok、抖音、快手等短视频及直播平台上的商户及消费者提供全面的快递服务;为领先的电商平台提供快递解决方案,助力他们在进军新市场过程中的快速发展。
实际上,极兔快速崛起的背后,拼多多居功至伟。数据显示,2020年拼多多快递所占有的市场份额为31%,而极兔快递90%的快递流量都来自于拼多多。
拼多多作为极兔最大客户,2020年和2021年收入占比虽然保持在35%,但分别贡献了5亿美元和17亿美元业绩。
但有分析称,随着反垄断的出台以及新型电商势力的崛起,未来极兔可能会面临成也拼多多败也拼多多的尴尬局面。
去年为了冲上市,极兔开始把来自拼多多的收入占比减半至17%,不过仍然贡献了12亿美元收入。
腾讯、高瓴、红杉均为大股东
资料显示,极兔速递IPO前已获多轮股权融资,投资方包括腾讯、博裕、ATM、D1、高瓴、红杉、顺丰速运、Dahlia、SAIGrowth及招银国际。
从历史融资来看,极兔成立的2015年-2018年期间,曾完成了2轮融资,共获得了接近2亿美元的“弹药”。到了2020年,极兔开始进入新加坡和中国市场。仅这一年,极兔就融了两轮,合计13亿美元。2021年,极兔继续融了两轮,合计39亿美元。
此外在递交招股书前的一个月——5月16日,极兔完成D轮融资,以7.64美元/股融资2亿美元。如果以16.97亿股总股本计算,极兔这一轮估值达130亿美金。
股权结构中,创始人李杰为第一大股东,持股11.54%;腾讯为第二大股东,持股6.32%;博裕为第三大股东,持股6.1%;ATM为第四大股东,持股5.49%。高瓴资本持股2%、红杉持股1.62%,分别名列第六、第八大股东。
核心团队
据36氪,在极兔目前的管理团队中,极兔的OPPO老人有很多,一位是最年轻的高管——执行总裁樊苏洲,一位是曾经的OPPO江苏公司前老板张源。
樊苏洲2009年大学一毕业就开始跟随创始人李杰,主要在OPPO江苏公司负责销售。当时李杰是江苏总经理,在工作4年后,李杰开始从事OPPO印尼代理。
樊苏洲二话不说跟着李杰去了印尼,当李杰是印尼CEO的时候,樊苏洲成了印尼西爪哇区域总经理。有意思的是,樊苏洲大学毕业于一个很普通的本科学校——河南师范大学。但14年的坚持,换来了今天的成就。
张源今年54岁,曾经是中山小霸王公司的南京总经理,后来创立了OPPO江苏公司,成为了李杰的早期领导。换句话说,是张源把李杰招进OPPO江苏的。如今,李杰也没有忘记老领导。
此外,董事会中还有一位61岁的郑玉芬,曾经的步步高原CFO,和网易独立董事。
除了OPPO外,极兔的网易系也比较多。比如董事会中的杨昭烜,虽然也才39岁,但已经是网易CFO。
极兔CFO为郑世强,普华永道出身的他于2021年加入。对于一家公司来说,这种高管变动就是为了上市做准备,所以极兔最迟2021年就确定了要IPO。郑世强曾经是哈啰出行联席CFO,3年的努力最终没能帮助哈啰出行完成上市。在哈啰出行之前,郑世强还是微医CFO,但微医至今也未能完成上市。
极兔的资本运作背后还有一位大牛——刘二飞,他曾在华尔街“摸爬滚打”20年,操盘过中国电信、中国移动等上市。最近更值得关注的是,王石的那个深石SPAC公司(港股),联合发起方就是亚投资本创始人刘二飞,且刘二飞还担任董事兼首席执行官。
最后还是要回到创始人李杰身上:
今年48岁的李杰曾在OPPO工作了15年。也就是大学毕业开始在OPPO江苏卖电子音像产品,后面33岁逐步成为江苏和安徽总经理。
李杰在OPPO曾经深得段永平弟子陈明永喜欢,OPPO一度还因李杰过人的销售能力成立“李杰”奖,以奖励全球销售机构的顶级销售人员。
即使在极兔飞奔需要钱的疫情初,OPPO也给极兔借款1.2亿美金。
2013年,也就是李杰38岁的时候,他开始担任OPPO首家海外独家销售代理公司创始人。直到2年后离开OPPO,创立极兔。
比较值得称赞的是,陈明永目前通过Team Spirit Group Limited,持有极兔4.4%股权。算是除李杰之外的最大个人股东了。招股书也显示,陈明永曾在疫情期间,担任过极兔董事会董事一年。
综上来看,不管是前领导还是前下属,都能比较和谐的相处。证明李杰确实有比较强的过人之处。
成功上市难料 拼多多海外版或是新的机遇
尽管极兔在此之前经历了多轮融资,但因为持续扩张亏损,账上现金仍然减少明显。
2022年12月底,极兔账上现金为15亿美元,较上年同期减少了6亿美元。2023年4月30日,其账上现金又进一步减少为12.36亿美元。而与此同时,2022年,极兔调整后的亏损为近8亿美元。
这也意味着,极兔要想继续扩张并打价格战,还需多融资。
不过,当下的港股市场信心不足,极兔在亏损的情况下冲击IPO,能否顺利上市难料。
与此同时,分析称,市场广阔,但极兔惯用的低价策略显然难以为继。今年3月,无论是同比还是环比,顺丰、韵达、圆通、申通平均单票收入均在下滑。
有券商分析师指出,快递业竞争超出预期,价格战加剧背景下,企业盈利的不确定性上升。而盈利能力强,现金流充沛,财务风险小是一家公司打新一轮价格战的底气。
值得注意的是,2022年,极兔开始进军中东的沙特、阿联酋和埃及;也在拓展拉美的巴西和墨西哥。有分析认为,如果拼多多海外版能真正做起来,或将给极兔带来很大的帮助,极兔也能因此讲出新的故事。
关键词:
责任编辑:hnmd003
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